Декемврийският контракт слезе от върха си до 246,25 евро на тон при 167 хиляди изтъргувани лота за два дни, а петъчният опит за отскок до 252,50 беше продаден до затварянето. В сряда председателят на УС на НАЗ Илия Проданов каза пред zemedeleca.bg, че споразумение сваля 40 евро за една нощ — до петък вечер пазарът свали четвърт от тази сметка само срещу сигнали. А в договорите по чл. 37в, които се подписват точно сега, ще се запише кое ниво на пазара всеки е приел за трайно.
В сряда, 2 септември, декемврийският контракт за мелничарска пшеница на Euronext затвори на 256,75 евро на тон — най-високата му цена, откакто се търгува, ден след като Москва официално повтори, че „няма основания“ за възобновяване на зърнената сделка. В четвъртък сетълментът слезе на 248,75 при 109 хиляди изтъргувани декемврийски лота — обем, какъвто този пазар вижда рядко. В петък сесията опита обратен ход: котировката стигна 252,50, на две евро от върха, и оттам продавачите я върнаха до дъно от 245, а официалното затваряне остана на 246,25. Общо от сряда до петък: минус 10,50 евро, около четири на сто, при открит интерес, който не намалява, а расте — към 357 хиляди лота. Позициите се преместват надолу, без да се закриват: пазарът преоценява, вместо да бяга.
Изтичащият на 10 септември септемврийски контракт се мяташе отделно — плюс 7,50 в петък при под хиляда и петстотин лота и стопен открит интерес — и движенията му вече мерят техника по изтичането, не пазар. Тежестта е в декември, март и май, и трите с почти еднакъв ход надолу: кривата се снижи цяла, до 2028-а.
Кой каза какво
Причината има име и час. В четвъртък Владимир Путин заяви, че мирно споразумение за края на войната остава възможно. Чикагската пшеница записа най-стръмния си дневен спад от близо три години — минус 2,6 на сто, — а Париж свали осемте евро от сетълмента. В петък говорителят на Кремъл повтори, че възможността за уреждане стои, и отказа да потвърди съобщенията, че американски пратеници се очакват в Москва и Киев през почивните дни; Европейската комисия успоредно обяви, че разглежда „всички възможни коридори“ за подкрепа на украинския зърнен износ. Нито едно от тези изречения не е документ. Пазарът въпреки това ги оцени на десет евро.
Насрещното движение също имаше причина: в петък руски удари поразиха два кораба в Черно море, а украинска атака засегна обслужващ съд при ремонтите на терминал в Новоросийск — и точно тези съобщения подхраниха отскока до 252,50, преди продавачите да го погълнат. Сесия, в която ударите по кораби вдигат цената с процент, а една реплика за преговори я сваля с четири, казва къде е тежестта в сметката на търговците. Епизодът при това е трети за шест седмици: на 24 юли септемврийският контракт загуби 4,2 на сто в рамките на ден по публикации за разговори, които украинският министър опроверга; на 31 август декемврийският свали 2,2 на сто в деня, в който Хакан Фидан обяви турския план за безопасно преминаване. Общото между трите дати е, че в нито една от тях не е подписано нищо.
Четвърт от сметката на Проданов — за два дни
В сряда в 15 ч. публикувахме разговора с Илия Проданов: цената стои върху ежедневни преговори, и в момента, в който двете страни се разберат, на следващата сутрин котировките ще са с 40 евро по-ниски. Върхът на контракта е от същия ден. До петък вечер пазарът беше свалил десет от тези четиридесет евро — една четвърт от сметката, само срещу реплики и непотвърдени пратеници. Останалото има измерител: миналогодишният спот, който през същите тези седмици на 2025-а стоеше на 211–215 евро и се свличаше полека през есента, без война в цената. Разстоянието дотам е още трийсетина евро — и то е премията, която подпис би освободил.
Симетрията с юли е точна и си струва да се каже с дати. Премията, която сегашните сесии топят, беше сглобена за една седмица в средата на юли — плюс 6,9 на сто в една-единствена сесия на 15-и, след ударите по кораби под чужд флаг пред Одеса — и тогава пазарът плащаше вероятност от прекъсване, преди прекъсването да е пълно. Сега сваля същата вероятност, преди възстановяването да е започнало. И в двете посоки котировката върви пред събитието; който чака събитието, за да действа, по определение закъснява с една сутрин.
Честната уговорка гледа във физическия пазар, и тя е в обратната посока. Докато екраните сваляха премията, азиатски купувачи преместиха по съобщения на пазарни анализатори поне 500 хиляди тона търсене към австралийска и аржентинска пшеница — и плащат 315–330 долара на тон срещу 260–280 за черноморска отпреди блокадата, защото надеждността на доставката вече струва повече от цената ѝ. Два от трите зърнени терминала на Новоросийск са засегнати от удари, износът на Русия през август е под половината от миналогодишния, Москва спря плаващото си експортно мито до края на годината, за да изтласка зърно навън през Балтика. Зърното се движи по-бавно, отколкото котировките падат. Пазарни коментатори определят сесиите като прибиране на печалби при малък шанс за трайно споразумение — което значи, че при провал на разговорите обратният ход нагоре ще е също толкова бърз. Рискът остава двупосочен и думата на Проданов от сряда — всеки да прецени своя — не е остаряла с падането; станала е по-скъпа.
Колко от спада стига до кея
За българския производител значението на седмицата не е в точното число, а в посоката на преоценката. Изкупните оферти у нас не се смятат от Париж по формула — в тях влизат качеството, договорите на търговеца, конкуренцията в района, и затова разликата спрямо МАТИФ се движи в широки граници, обичайно 60–95 евро под борсата. Но посоката офертите я взимат оттам: изкупвач, който в сряда е купувал при Париж на 256,75, в понеделник ще купува при Париж на 246,25 и офертата му ще отрази това. Пристанищните 205–215 евро, които Проданов цитира в сряда, са отпреди спада. Вътрешният пазар в края на седмицата стоеше разкрачен — по седмичния бюлетин на Софийската стокова борса оферти купува за фуражна пшеница на 192 евро и продава за хлебна на 230, при сключени в края на август сделки за фуражна на 180. Понеделнишките оферти ще подредят тези числа около новото парижко ниво.
Двата сигнала на една маса
И тук седмицата се затваря върху рентната маса, защото на нея тази есен сядат два противоположни сигнала едновременно. Единият идва от изплащанията: рекордната реколта прави тазгодишната рента висока по конструкция — в кооперациите тя е записан в устава процент от продукцията, обикновено около една трета, и при добиви като тазгодишните сумите по места са съответни. Другият идва от борсата и е в тази статия. Собственикът на земя вижда първия сигнал; стопанинът, който подписва за догодина, е длъжен да смята с втория.
Проданов в сряда го каза без заобикалки: добивите и цената подвеждат към ново наддаване, а вдигането на рентата означава единствено понижаване на печалбата и на конкурентоспособността, защото всяко повишаване получава реципрочно от съседа. Числата от предишния цикъл стоят в статистиката: средната рента се качи до 63 лв. на декар (32 евро) с пазара на 2022-ра и слезе до 51 лв. (26 евро) чак през 2025-а — три пъти по-бавно, отколкото се качи, при зърно, върнало междувременно половината от цената си. Всяко евро военна премия, вписано сега в договор по чл. 37в, остава в калкулацията години след като премията е слязла от екрана — а тази седмица показа с колко бързо слиза.
Следващото четене на пазара е в понеделник сутрин: ако уикендната дипломация роди среща или отказ, отварянето ще го каже преди агенциите да са го обяснили. До 10 септември изтича и най-близкият контракт, което ще изчисти техническия шум от началото на кривата. А офертите, които изкупвачите ще пуснат срещу новата парижка цена, ще покажат колко от десетте евро са стигнали до кея — и колко от тях ще оседнат, чрез нечий подпис, в рента за следващите години.
Ася Василева
Източници
Euronext — котировки, обеми и сетълменти на контрактите за мелничарска пшеница, сесии от 2, 3 и 4 септември 2026 г. (сетълменти по декемврийския контракт: 256,75 / 248,75 / 246,25 евро на тон).
Изявление на Владимир Путин от 3 септември 2026 г. за възможността от мирно споразумение; изявление на говорителя на Кремъл от 4 септември 2026 г.; съобщения на Bloomberg и Reuters от 4 септември 2026 г. за хода на сесиите, ударите по плавателни съдове и непотвърдените очаквания за американски пратеници в Москва и Киев.
Grain Central, Daily Market Wire, 4 септември 2026 г. — оценки за характера на спада и за пренасоченото азиатско търсене към австралийска и аржентинска пшеница.
Седмичен пазарен анализ на Софийската стокова борса, 5 септември 2026 г. — котировки и сделки на вътрешния пазар.
Интервю на Илия Проданов, председател на УС на НАЗ, за zemedeleca.bg, 3 септември 2026 г.
НСИ — „Цени на земеделската земя и арендата в селското стопанство“, ред 2022–2025 г.
Съобщения за преустановяване на плаващото експортно мито на Русия върху пшеницата до края на 2026 г. и за спада на руския и украинския износ.
Архив на zemedeleca.bg — материалите от зърнената серия от 16, 24 и 27 юли и от 31 август 2026 г.
Понятия
Сетълмент — официалната цена на затваряне на борсовата сесия, по която се разчитат позициите за деня.
Открит интерес — броят на действащите, незакрити контракти; ръстът му при падаща цена показва, че се заемат нови позиции на по-ниски нива, а не че пазарът се разбягва.
Премия за военен риск — надбавка в цената, с която пазарът плаща вероятността от прекъсване на доставките; обратима е със скоростта, с която рискът отшумява.
Чл. 37в от ЗСПЗЗ — редът за създаване на масиви за ползване чрез споразумения между ползвателите за стопанската година; споразуменията и едногодишните аренди за 2026/27 г. се сключват в тези седмици.
