Индексът на Platts за хлебна пшеница (MWM – Milling Wheat Marker, отразяващ най-ниската конкурентна износна цена от Черноморския регион) продължи да пада през август на фона на слабо търсене, добра реколта и конкуренция от Франция.
На 1 септември Platts оцени индекса на $232/тон FOB – в пълен паритет с експортната цена на руската пшеница с 12.5% протеин. Това представлява постоянен спад спрямо 13 август, когато пазарът беше на ниво от $242/тон. Индексът MWM, създаден през юни, се базира на най-конкурентната крайна дневна цена от региона с най-голям износ – Черноморието. Той включва руска пшеница с 12.5% протеин, украинска с 11.5%, както и черноморска (CVB – FOB котировка на Platts за региона) с 12.5% протеин. От началото на жътвата през юли насам MWM остава на нивото на руската котировка.
Купувачите очакват допълнителни понижения
Пазарните участници прогнозират още спадове, като някои вече отлагат покупки, докато цената на руската пшеница не падне до $220/тон. Един от търговците коментира: „Ако Русия не започне да изнася големи обеми скоро, ще бъде принудена да продава евтино в началото на следващата година.“ Локалните CPT оферти също спадат – от около $182/тон (17 000 рубли/тон) преди няколко седмици до приблизително $171/тон (16 000 рубли/тон) към момента, при курс 93 RUB/USD.
Спадът в цените през този сезон се ускорява от натиска на новата реколта и износ на големи обеми. За сравнение – средната цена на руската пшеница през юли–август 2024 г. беше $220.50/тон, докато през 2025 г. тя е $235/тон, на фона на по-бавна жътва, логистични затруднения и слаб износ.
Износът намалява, но прогнозите се вдигат
Според S&P Global Commodity Insights, руският износ от началото на търговската година през юли е 5.2 млн. тона, което е спад спрямо 8.5 млн. тона за същия период на миналата година. Въпреки това, прогнозите за 2025–2026 г. са положителни: износът се очаква да достигне 43 млн. тона (при 41.4 млн. тона през 2024), а производството – 83.2 млн. тона (при 81.6 млн. тона през 2024).
Украйна: по-бавен ритъм, но стабилни показатели
През август разликата в цените между руската пшеница с 12.5% и украинската с 11.5% се сви до $3/тон, спрямо $6.50/тон през юли. Украйна е изнесла 2.2 млн. тона пшеница от началото на жътвата, спрямо 3.4 млн. тона за същия период през 2024 г. Основните дестинации са Египет (462 хил. т), Индонезия (323 хил. т), Испания (253 хил. т), Виетнам (125 хил. т) и Алжир (114 хил. т).
По-бавното темпо се дължи на забавена жътва, а в Египет се съобщават разлики в качеството – по-високи нива на протеин и глутен, но по-ниски falling number стойности. Това изисква смесване и затруднява логистиката заради променливо качество на доставките. Прогнозите за Украйна за 2025–2026 г. са: износ от 15.5 млн. тона (спрямо 15.8 млн. т през 2024) и производство от 22.8 млн. тона (спрямо 23.3 млн. т през 2024).
България и Румъния: натиск от качествени компромиси
Купувачи съобщават за проблеми с качеството на пшеницата от България и Румъния. Засечени са над 2% повреда от житни вредители, съдържание на сила на глутена (W – показател за хлебопекарна стойност) под 160, или липса на W-гаранция. При пшеница с 12.5% протеин се очаква минимум 180 W. Такива партиди се търгуват с отстъпка от поне $2/тон спрямо стандартната спецификация.
FOB цената на CVB 12.5% протеин е с премия от $4/тон спрямо индекса MWM, докато CVB с 11.5% е с $1/тон под него. Румъния е изнесла 1.7 млн. тона от Констанца от началото на сезона. Основните дестинации включват Саудитска Арабия (344 хил. т), Нигерия (178 хил. т), Египет (133 хил. т), Йордания (117 хил. т), Джибути (102 хил. т) и Мароко (95 хил. т). Сделките през август за пшеница с по-нисък W са в диапазона $235–238/тон FOB.
Франция търгува агресивно в Близкия изток
Франция засилва присъствието си в Египет и Северозападна Африка, оказвайки допълнителен натиск върху черноморските котировки. От юли насам портът Руан е изнесъл 1.48 млн. тона зърно, включително над 600 хил. тона мека пшеница, насочена към Мароко (234 хил. т), Египет (98 хил. т), Португалия (64 хил. т) и Западна Африка (103 хил. т).
FOB пшеницата от Франция се търгува с $6/тон под MWM през август, благодарение на по-голяма реколта спрямо 2024 г. Прогнозата за ЕС (EU-27) е за износ от 32.4 млн. тона (при 28 млн. т през 2024) и производство от 137.7 млн. тона (при 120 млн. т през 2024).
